首页财产投资正文 首季VC/PE机构IPO成就单 2026年第 一季度VC/PE撑持的中企IPO共42家，暗地里触及437家机构，收成被投企业IPO的机构数目同比增长187.5%。 2026-04-23 07:33 ·微信公家号：清科研究创造价值的 AI投资人解读· 2026年第一季度，VC/PE撑持的中企IPO共42家，机构数目同比增187.5%，账面股分价值同比升385.0%。总融资金额约514.70亿元，同比升129.6%。VC/PE渗入率约60.9%，境内高在境外。A股鞭策平均账面回报倍数增加。 · 优质硬科技项目竞争激烈，对于机构投后治理与退出计划能力要求提高。 总结：本季度中企IPO市场回暖，VC/PE机构体现优良，但面对项目竞争压力。机构需晋升自身能力，挖掘潜力项目，以晋升竞争力与退出确定性。内容由AI天生，仅供参考
2026年第 一季度，中企境表里IPO同比上升（详见《IPO盘货：一季度收官，69家中企上市》），VC/PE撑持的中企IPO总量同步增长；机构层面，VC/PE机构收成的IPO数目、平均刊行回报倍数与账面持股价值一样出现增加态势。
0一、VC/PE机构IPO成就单
按照清科控股（01945.HK）旗下清科研究中央统计，2026年第 一季度VC/PE撑持的中企IPO共42家，暗地里触及437家机构，收成被投企业IPO的机构数目同比增长187.5%。此中，2026年第 一季度共有17家机构收成3家和以上中企上市。
从账面价值来看，VC/PE机构持有2026年第 一季度新增IPO企业的账面股分价值（按刊行价）约合人平易近币1,499.95亿元，同比上升385.0%；此中，壁仞科技、智谱、天数智芯、MiniMax的VC/PE机构持有股分账面价值均超百亿，合计为708.78亿元人平易近币，占比达47.3%。若按3月31日收盘价计较，智谱、MiniMax、恒运昌等企业上市后体现强劲，季末收盘价较刊行价涨幅均跨越了200%，动员17家VC/PE机构季末所持上市企业的账面股分价值超50亿元人平易近币，合计达1,672.11亿元。
【注】岚图汽车以先容上市模式完成上市，历程中不触及新股刊行和资金召募，故本陈诉未统计其刊行账面，敬请留意。
0二、VC/PE撑持的IPO总量和渗入率
VC/PE撑持的IPO总量同比上升，GPU、AI年夜模子企业融资额领 先
2026年第 一季度，我国共有42家上市中企得到了VC/PE机构撑持，同比上升27.3%、环比降落33.3%。从首发融资额来看，2026年第 一季度VC/PE撑持的IPO中企总融资金额约合人平易近币514.70亿元，同比上升129.6%、环比降落30.2%；此中，国产GPU、AI年夜模子企业体现强劲，壁仞科技、智谱、MiniMax、天数智芯首发融资额居高，均于30亿元人平易近币以上。
VC/PE渗入率约61%，境内市场渗入率仍高在境外市场
2026年第 一季度，中企IPO市场VC/PE渗入率约60.9%；此中，A股的VC/PE渗入率为70.0%，境外市场的VC/PE渗入率为53.8%，较2025年整年别离降低6.7个、3.4个百分点。值患上留意的是，若剔除了“A+H”两重上市企业，本季度中企IPO市场VC/PE渗入率晋升至77.8%，较2025年整年程度（72.2%）增长5.5个百分点。
0三、IPO账面回报
A股鞭策平均账面回报倍数增加，境外市场平均刊行回报略有下滑
2026年第 一季度，VC/PE撑持IPO中企刊行时平均账面回报倍数为3.99倍，较2025年整年（3.79倍）有所晋升，境内市场是重要鞭策力。分市场来看，A股刊行时平均账面回报倍数为3.16倍，高在2025年整年（2.98倍）；境外市场刊行时平均账面回报程度为4.26倍，稍低在2025年整年（4.51倍），但较着高在2022-2024年程度。
0四、结语
2026年*季度，中企IPO市场不停回暖，更多VC/PE机构收成被投企业IPO案例，所持上市企业股分的账面价值与平均账面回报倍数同步回升。瞻望将来，境内多条理本钱市场系统的包涵性及笼罩面连续晋升，再加之港股市场羁系力度进级、持久康健成长态势明确，优质中企赴港上市热度晋升，为VC/PE机构被投企业IPO提供了优良基础。与此同时，需要留意的是，优质硬科技项目得到VC/PE机构密集结构，这也对于机构的投后治理与退出计划能力提出了更高要求。于此配景下，机构需锚定赛道深化财产研究、强化投后赋能，挖掘并持久陪伴具有技能壁垒与贸易化落地潜力的项目发展，于晋升项目退出确定性的同时，周全夯实自身竞争力。
完备陈诉：《2026年*季度中国股权投资市场特色与趋向解读》
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